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南财经 记者胡慧茵 报道
美伊冲突的影响仍在持续。3月2日周亚太交易时段，亚太股指大部分下跌。
3月2日，MSCI亚太指数下跌1.65。整体而言，军工股涨，航空股跌，能源股走，加密货币继续下跌，当前黄金避险属显著。
当天，澳大利亚S&P/ASX200指数是亚太股中唯录得上涨的股指，微涨0.03，报9200.9点。
其他亚太股下跌程度各异。日本股市面，日经225指数截至收盘下跌1.35或793.03点，报58057.24点。东南亚股市面，泰国股市跌，泰国SET指数下跌4.04，报1466.51点；富时新加坡海峡指数收跌2.09，报4890.86点；印尼综指下跌2.66，收报8016.83点；越南胡志明指数收跌1.56，报1851.09点；菲律宾马尼拉指数收涨2.79，报6426.83点；富时马来西亚综指收跌0.96，报1700.21点。另外，韩国股市因假期休市。
法国里昂商学院管理实践教授李徽徽向21世纪经济报道记者表示，亚太市场全线暴跌，表面诱因确系美伊冲突升所触发的“应激式”避险交易，但其层逻辑在于，全球资本正在紧急对“滞胀风险”进行重新定价。中东局势的任何风吹草动，都将直接威胁霍尔木兹海峡这全球能源咽喉；在资本市场的解读中，这不仅是地缘政危机，是通胀卷土重来的致命隐患。
日韩股或保持波动2日，日经指数早盘度大幅下挫逾1500点锦州pvc管粘接胶，之后跌幅有所收窄，回落至下跌1000点以内。
李徽徽认为，这主要源于量化基金的程式化抛售与前期获利盘的集中了结形成共振应，致市场急剧下跌。此前日股整体估值已处于相对位，杠杆资金交易较为拥挤，因此当外部突发“黑天鹅”事件时，外资撤离与平仓压力急剧放大，引发踩踏式下跌。随后跌幅有所收窄，表明在关键支撑位有本土长线资金或类“国队”质的稳定资金入场托底，其认为市场过度恐慌带来了短期错机会，并开始分批吸纳。
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“日经指数早盘跌幅大，是因为日本90原油依赖中东，美伊冲突直接冲击其能源安全，叠加通胀预期升温拖累企业盈利，引发恐慌抛盘。”问题研究院亚太所特聘研究员项昊宇向21世纪经济报道记者表示，后续跌幅收窄至1000点以内，主要因美释放定缓和信号，且恐慌盘宣泄后，资金开始布局能源、军工等御板块，叠加日本央行政策预期稳定，形成技术修复。韩国股市今日因节日休市，复后或补跌，但其经济对中东能源依赖度低于日本，且内需政策支撑较强，跌幅或相对温和。
他认为，日经指数短期仍将震荡，若冲突未进步升，能源板块和避险资金将支撑其逐步企稳，泡沫板橡塑板专用胶若局势恶化，能源成本企将使其持续承压。
展望未来，李徽徽认为，波动或成日韩股市发展常态。“日韩均为典型的‘两头在外’的出口向型经济体，且对能源度依赖。若美伊冲突致能源价格中枢长期上移，两国贸易条件将迅速恶化，输入型通胀压力显著加剧。短期内，市场投资主线或发生强制切换，从前期聚焦半体及科技成长板块，被迫向抗通胀、股息等御板块转移。”
东南亚股指跌幅居前亚太区股市中，东南亚股的下跌幅度明显大。
渣财富案部席投资策略师昕杰向21世纪经济报道记者表示，相较于日本股市，东南亚市场对投资者信心变化为敏感。中东局势引发的全球投资情绪下滑，使得这类新兴市场承受为明显的调整压力。
李徽徽则认为，东南亚市场此轮跌幅居前，层原因在于其脆弱的收支结构与通胀结构在外部冲击下暴露遗。菲律宾跌，主要因其CPI构成中食品与交通运输（即能源）占比较，市场担忧能源价格大幅上涨将迅速升该国通胀水平，迫使央行采取为激进的紧缩政策，这将在很大程度上抑制其本就疲弱的经济增长动能。泰国与印尼面临相似的逻辑。泰国经济当前度依赖旅游业复苏，而航空成本上升与地缘政避险情绪升温将直接抑制游客的出行意愿。印尼虽具备大宗商品出口优势，能在定程度上形成对冲，但在外部避险情绪浓厚的背景下，本币资本外流压力依然显著。新加坡作为亚洲金融枢纽与资金集散中心，其市场大幅调整则多反映了外资撤离的整体预期。当外部流动收紧时，这些对外资依赖度较的新兴市场往往当其冲，承压为明显。
接下来，亚太股市将如何走向？
“短期来看，亚太股市仍将处于震荡调整阶段，美伊冲突走向是核心变量。”项昊宇向记者表示，若双释放多缓和信号，油价回落、避险情绪降温，市场将迎来技术，能源依赖度低、内需占比的市场修复速度快。若冲突升为持久战，霍尔木兹海峡持续受阻，油价维持位将升全球通胀预期，迫使央行迟降息，亚太股市尤其是日本、韩国、东南亚等能源型经济体，将面临持续调整压力。
项昊宇进步表示，中长期来看，亚太股市的分化将加剧，澳大利亚等资源出口国，将受益于大宗商品价格上涨，股市表现相对抗跌，而度依赖中东能源、外资占比的市场，调整周期或长。
昕杰也表示，短期内，中东局势的不确定将使全球及亚太股市的震荡格局难改，“但放眼未来，随着美元回流趋势放缓，叠加亚太市场自身的估值洼地应，市场风险偏好回暖后，该区域或将吸引多跨境资本的再配置。”
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